这次央行的“双率齐动”是央行自今年9月份以来连续第四次降低利率、第三次降低存款准备金率，利率降幅远超此前市场预期的0.54%。

　　从我国历史上看，无论是加息周期，还是降息周期，从未出现过如此高的频率，这种强度远超过1998年为应付亚洲金融危机波及时的连续三次降息，充分证明中央为此次全球金融危机对中国经济的负面影响做出了最坚定的应对决策。

　　央行指出，此举是为贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用。

　　此次降息体现出当前货币政策防通缩的意图。日前党中央、国务院对我国宏观调控政策进行重大调整，其中一个重要的内容是实行适度宽松的货币政策。央行日前发布的第三季度货币政策执行报告再次强调，当前通货膨胀压力明显缓解，货币政策在近期要防止通货紧缩，防通缩已成近期货币政策关注重点。

　　“此次降息幅度这么大，完全超出市场预期。”华泰证券研究所研究员黄德志在得知降息之后说，这也表明国家提振经济的信心非常大。

　　考虑到这次“双率大幅齐降”，是在国务院确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施刚刚出台之后，政策的“叠加效应”将进一步放大。

　　从世界范围来看，全球金融危机正逐步蔓延到实体经济。欧盟统计局日前发布的一份报告显示，受金融危机冲击，欧元区今年第三季度经济环比下滑0.2%，连续第二个季度出现负增长。

　　受金融危机影响，我国国内经济中的不确定性因素正在增加。统计局数据显示，我国GDP增速自去年以来已连续5个季度出现回落。10月份我国宏观经济景气指数为94.7，比上月回落10.6点。而中国人民银行第三季度企业调查问卷显示，反映海外需求的出口订单指数持续回落，已跌至2005年7月以来的最低值；反映国内需求的国内订单指数较上个季度下降3.7个百分点。同时，作为经济周期波动的先行指标，反映企业活跃度的10月末M1(狭义货币供应量)增速跌至9%以下，为近年来最低。

　　“这次降息具有巨大的‘告示效应’，表明国家将以巨大决心保证经济平稳运行，会对GDP的稳健增长和人们对经济的心理预期起到一定作用。”易宪容说。

　　“降低存贷款基准利率、存款准备金率、再贴现利率等是适度宽松的货币政策的具体体现，释放了一个积极的信号。”南京审计学院金融学院院长汪祖杰教授说，中央和地方政府陆续出台加大投资、扩大内需的政策，需要银行提供配套信贷资金，“央行此举增加了银行的可用资金。”

　　分析人士指出，此次货币政策的放松，将为市场提振信心。与此同时，由于与以往相比此次货币政策属于非对称调整，还将有利于为今后经济平稳发展夯实基础。

　　在当前全球经济放缓的大环境下，无论是大型企业还是中小型企业，特别是资金密集型制造企业，都希望能够降低成本，而降息最直接的效应就是降低企业资金成本。

　　此次降息与前几次不同，超额准备金和法定准备金也下降了0.27个百分点，由于这两项是人民银行对金融机构的存款利率，其降低减少了银行的利润，“这就迫使银行增加信贷投放。”大丰农村合作银行行长李一平说。对此，黄德志则认为，银行利润减少，而同时贷款利率降低，一定程度上在希望银行能够拿出一部分利润反哺制造业，因为现在制造业面临的困难更多。

　　刚刚获得贷款，今天又迎来降息。“双喜临门”，镇江旋丽电器有限公司财务总监韦月平很是兴奋。作为一家专注于舞台灯光设备制造的企业，企业发展迫切需要贷款。“我们手头上有来自国内外的1000多万元大订单，大约需要1200万元贷款。我们刚刚通过‘建行-淡马锡小企业贷款’拿到了第一部分100万元贷款，现在又跟着降低利率，我们的后顾之忧少了，现在要开足马力搞生产。”

　　降低利息，企业获得实实在在实惠，有利于降低成本，度过目前的难关。常州向东车辆配件有限公司总经理潘向东前不久申请到600万元贷款，还贷期限是六个月。这笔钱银行一直想尽快放款，但他感觉最近市场形势不是很景气，还贷压力大，一直没有去取款。他给记者算了笔账：按照原来的利率，每天利息2010元。按现在的利率算，每天少负担330元。“这相当于四五个工人的工资呢。”潘向东表示，“我们这样的贷款规模还不大，大企业如果贷款10个亿，利息降低1%，一年就可以省下1000万元。”

　　“这个政策很好，我们的财务成本降低了不少。”吴江水泥厂董事长吴金祥也是此次降息的受益者。他说，在水泥行业，贷款政策比较严格，贷款数额有限制，利率也比较高。公司目前有两年期贷款2400万元。原来的利息是在基准利率6.75%的基础上还要上浮15%，现在降低了1.08个百分点，这样利息总额一下子就少了近26万元。国家现在一边扩大内需一边降低利息，对我们水泥企业来说，是个很大的发展机会。”

　　不仅是水泥，整个建材行业也将收益。中信证券钢铁行业首席分析师周希增对记者表示，央行此次大幅降息显示了国家保增长的坚强决心，对基建相关行业刺激较大，由此也将显著拉动钢铁业的需求。在国家4万亿元投资计划的带动下，上周国内钢材连续大幅降价的势头有所遏制，板材价格终于止跌并有一定幅度的反弹，钢价的止跌无疑大大提振了投资者对于钢铁业未来回暖的信心，而这一次央行大幅降息，将降低企业未来投资成本，也将进一步拉动钢铁业需求。

　　联想集团上海区总经理顾建峰认为，对于制造企业来说，降息无疑将降低资金成本，同时降低存款准备金率也会给企业带来更宽松的融资环境。而更大的利好在于降息将刺激消费，增加消费者的购买力。

　　“小幅降息作用并不明显，只能影响市场的心理预期；大幅降息却像开发商大幅降价一样，一步到位，才能吸引购房人入场。”1.08%的降息幅度，在南京工业大学天诚不动产研究所副所长吴翔华博士看来力度不小，作用自然也不小。

　　他说，降息的作用是为了刺激内需，刺激市场逐渐回暖，交易量上升，以减轻开发商资金压力，并不是维持高房价。房地产市场会否繁荣，取决于房价本身。“政策已经腾出了降价空间，开发商现在面临选择。对于那些完全有条件降价的楼盘来说，大幅降价反而能争取主动。”

　　大降息有望让开发商绷紧的资金链略微缓解。

　　“肯定是利好！明天房地产股肯定会涨停！”南京万塘置业营销总监徐亮对此次大幅降息感到欢欣鼓舞。“降息后，银行更愿意贷款了，开发商融资成本相对就会降低。”

　　徐亮表示，除降息外，前一时期政府对开发商实行规费减免的政策，也缓解了开发商的资金压力。“比如买地，以前南京规定在报方案时就要规费，现在是销售时交规费，也就是有现金回流时再交，这样就可以减少开发商的资金支出了。”在他看来，一系列的组合拳政策，让开发商绷紧的资金链能够得以缓解了。

　　对于“房奴”来说，降息直接减轻了他们还贷压力。

　　以最为常见的50万、20年房贷为例，分为享受85折利率和7折利率两种情况，南京中原地产交易中心市场部主管李小姐分别给记者算了一笔账：

　　——85折利率：降息前，每月还款额为3616.85元，总还款额为868044元；降息后，每月还款3355.82元，总还款805396.8元。如此，每月可少还261.03元，总共少还62647.2元。

　　——7折利率：降息前，每月还款额为3310.83元，总还款额为794599元；降息后，每月还款3105.24元，总还款745257.6元。如此，每月可少还205.59元，总共少还49431.4元。

　　而对于那些借贷数额高、贷款年限较短的购房人而言，降息前后的还贷数额差异则更为明显。

　　利率调整对准备购房的人来说可能并不明显，就像契税下调一样，从中央的税收、利率利好政策到各级地方政府的财政扶持政策等，目前对房地产市场而言，外部条件大多具备了，惟取决于两条。一是市场消费信心。二是开发商对市场的正确判断。只要这两条中有一条做到了，市场回暖就有希望。

“大幅度的降息对买房人直接的刺激是有的，但希望借此树立买房人的信心可能还难以达到。”一位南京房地产市场的资深人士认为。“目前市场上观望的主要是那些收入并不高的群体，对这部分人来说，降息1.08%，仍然不能明显提高他们的还款能力，倒是对一部分正准备‘抄底’投资者来说，可能会有所触动。”这位人士还认为，在利好刺激下，年底前楼市应该会形成一个成交小高峰。“小的开发商在冲刺以度过年关，实力强一些的大开发商也在冲业绩，在这种情况下，降价应成为更多开发商的选择。其实自11月中旬以来，随着开发商降价行为的更加普遍，南京楼市已经出现了成交明显上升的情况。部分楼盘没有明降，但在暗降，像广州、深圳那边的楼盘，广告价比案场价高出20%，在南京也有这样的情况，只不过相差幅度还没有这样大，但接下来可能价差幅度也会大一点。”

　　理财专家提醒，在连续降息的背景下，对储蓄、股票、债券等投资品种都会产生很大的影响，百姓应适时调整，并逐步树立长期投资理念。

　　存款利率下调降低了百姓的储蓄收益。以一年期定期存款为例，1万元存款在降息后减少了108元利息。

　　据统计数据显示，1-10月份居民储蓄存款大幅增长，25日第三期储蓄式国债再次延续火热销售的场面，愈加凸显百姓理财渠道的狭窄。银行存款利息变少了，百姓该如何理财？

　　光大银行南京分行理财经理赵启龙说：“对于风险承受能力较差、保守型的投资者来说，投资国债仍然是较好的选择，而对于一些有一定风险承受能力的人来说，此时可以选择一年期、稳健型、投资项目较好的银行信托类、票据类理财产品。”

　　他认为，由于当前国家出台一系列促进经济发展政策，预计股市回暖不会用太长时间，投资一年期理财产品可以有更多时间和机会进入股市。他同时认为，从现在到明年上半年，投资房地产也不错，主要是当前国家出台的“救楼市”优惠政策很多。而对于结构型理财产品，他则建议投资者要慎重，因为结构型理财产品很多都是挂钩股票等方向，风险性比较大。

　　黄金向来是资金的避风港。国际金价最近一周以来大幅上扬10%多，各国救市对于大宗商品市场和股市初见成效，此次央行大幅降息，将会提振大宗商品市场和黄金市场的信心，金价维持高位有了一定的基础，中行江苏分行有关黄金投资专家指出，黄金也是目前可以投资的方向，而且还可以作为长期保值资产。

　　本报记者　汪晓霞　赵伟莉　郑全庆　陈炳山